SULAWESI TENGAH — Chevron membukukan laba bisnis hilir US$4,9 miliar atau sekitar Rp 80,85 triliun pada kuartal III 2026, lebih dari empat kali lipat periode yang sama tahun lalu. Lonjakan itu terjadi ketika konsumen menghadapi biaya energi dan logistik yang lebih tinggi akibat pasokan bahan bakar global yang ketat.
Laporan kinerja Chevron menempatkan margin pengolahan sebagai sumber utama keuntungan, bukan sekadar kenaikan harga minyak mentah. Bisnis hilir perusahaan mencakup pengolahan, pemasaran, dan penjualan produk minyak, dan di segmen itulah selisih harga jual terhadap biaya produksi melebar.
Pola serupa terlihat pada Shell, BP, TotalEnergies, dan Exxon. Keempatnya mencatat kenaikan tajam margin produk olahan ketika permintaan bensin, solar, dan bahan bakar pesawat tetap tinggi sementara pasokan terbatas. Level keuntungan mereka disebut kembali mendekati kondisi krisis energi 2022.
Tekanan pasokan datang dari dua arah. Konflik Rusia-Ukraina, perang yang melibatkan Iran, dan serangan kelompok Houthi terhadap infrastruktur energi Arab Saudi memperketat rantai pasok. Serangan pesawat nirawak Ukraina terhadap kilang minyak Rusia turut mengganggu aktivitas pengolahan di negara itu.
Di sisi kapasitas, Komisaris Energi dan Perumahan Uni Eropa Dan Jørgensen mengungkapkan sekitar seperempat kilang minyak di Uni Eropa berhenti beroperasi selama dua dekade terakhir. Ia memperingatkan kondisi itu menjadi persoalan serius bagi keamanan energi kawasan.
“Sekitar seperempat kilang minyak di Uni Eropa telah berhenti beroperasi selama dua dekade terakhir,” kata Jørgensen, sebagaimana dikutip dalam laporan tersebut.
Kombinasi gangguan pasokan dan menyusutnya kapasitas membuat kilang yang masih beroperasi kesulitan mengejar kebutuhan pasar, meski dijalankan mendekati kapasitas maksimal.
Bagi pengguna kendaraan di dalam negeri, efeknya tidak selalu langsung terasa di pompa bensin. Namun biaya energi yang lebih tinggi di pasar global biasanya merembes ke biaya distribusi dan logistik, lalu berujung pada harga barang kebutuhan sehari-hari.
Pemerintah sendiri punya ruang terbatas untuk menahan efek tersebut. Sebagian besar pasokan BBM nasional masih bergantung pada impor produk olahan, sehingga pergerakan margin kilang global ikut memengaruhi struktur biaya di dalam negeri.
Presiden Amerika Serikat Donald Trump sempat mengkritik perusahaan minyak besar karena dinilai meraup keuntungan terlalu tinggi. Kritik itu muncul di tengah tekanan biaya energi yang dirasakan rumah tangga dan pelaku usaha.
Angka US$4,9 miliar setara Rp 80,85 triliun dengan asumsi kurs Rp 16.500 per dolar AS. Chevron mengaitkan peningkatan itu dengan margin yang lebih tinggi dari penjualan produk olahan, bukan dari volume penjualan yang melonjak.
Artinya, ketika harga jual bahan bakar memberi selisih lebih besar dibanding biaya pengolahan, pendapatan perusahaan naik meski jumlah liter yang dijual relatif stabil. Skema itu menguntungkan produsen pada saat pasokan global sedang ketat.
Bagi konsumen, tidak ada mekanisme otomatis yang menurunkan harga ketika margin kilang kembali normal. Biaya energi dan distribusi yang sudah terlanjur naik umumnya bertahan lebih lama daripada penurunan harga minyak mentah itu sendiri.